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| 進口量明顯下降 甲醇市場出現新情況 |
| 日期：11-30 |
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期貨日報記者了解到，10月和11月初，我國甲醇月均進口量為130萬噸左右，而11月底，甲醇進口量明顯下降，11月伊朗裝船量預計下降至70萬噸左右，12月全國進口量預計在105萬噸左右，相對前兩個月下降明顯。
采訪中，期貨日報記者了解到，我國甲醇進口量下降的主要原因是伊朗裝置停車。“目前伊朗裝置處于輪流停車狀態，開工率較低，今年限氣相對去年來說較早。”永安期貨分析師周禹通表示，伊朗今年限氣時間提前是因為燃料短缺、電力緊張。從供需情況看，伊朗發貨量降低的另一個原因是國內港口甲醇庫存較高，甲醇進口利潤較低，伊朗裝置開工意愿下降。m.lebfb.com 13386351899 18763510756 江蘇無動力通風器，新疆鋼結構屋面通風氣樓，重慶廠房不銹鋼通風器，北京自然通風器廠家
此外，10月以來人民幣兌美元匯率不斷貶值，甲醇進口成本同步走高。“這導致甲醇進口利潤較差，國際貿易商更愿意將緊張的貨源運往高價區域套利，運至中國貨源大幅減少。”國信期貨分析師鄭淅予如是說。
與往年相比，今年甲醇市場整體表現出進口量下降、進口利潤減少、港口庫存高的特點。數據顯示，1—10月，我國甲醇累計進口量為1129.02萬噸，其中，10月份進口量為122.72萬噸，環比下降1.73%，同比下降6.02%。此外，上半年進口利潤為56元/噸，下半年大部分時間進口利潤出現倒掛，年內平均進口利潤為-12元/噸。
“目前國內甲醇進口市場呈現出一定的波動性和不確定性，受到天氣、地緣政治、裝置運行狀況等多重因素影響，進口量難以保持平穩。”華融融達期貨分析師彭杰斌表示，一方面，國際甲醇裝置檢修頻繁，導致產量偏低，影響了進口量；另一方面，伊朗冬季限氣預期導致甲醇產量減少，影響了供應量；此外，國內甲醇下游需求表現疲軟，尤其是傳統消費領域表現乏力，導致進口需求減少。
同時，今年全球甲醇的貨源流向也發生了變化。據鄭淅予介紹，2024年全球甲醇產能持續擴張，新增產能主要來自中國、美國和伊朗等國家，各區域供需結構發生變化，全球整體貨源流向調整后再次達到平衡。今年歐洲自身供應縮減情況愈發明顯，歐洲甲醇價格維持高位，國際甲醇廠商傾向于去歐洲套利，對中國的供應意愿下降。
在彭杰斌看來，今年甲醇市場進口縮量的原因更為復雜，甲醇進口抵港量同比下降可能是地緣沖突、海外裝置運行狀況及國內需求變化等多重因素共同作用的結果。 由于進口持續縮量，今年中國港口甲醇庫存較往年大幅下降，年均值僅有85萬噸，較2023年庫存水平下降7.3%。
“進口甲醇縮量首先沖擊港口市場，當前港口總庫存為120.05萬噸，同比增加23.38萬噸，進口縮量有助于港口去庫。此外，進口縮量也會助推價格上行，進而影響國內甲醇企業的生產決策，如增加國內甲醇的生產量以彌補供應缺口，這將表現為港口與內地甲醇套利空間縮小。”彭杰斌稱。
周禹通認為，港口庫存較高壓制了甲醇的基差和估值，若后期港口庫存降至低位，甲醇估值將有所抬升。在此背景下，甲醇價格將呈現震蕩偏強的走勢。同樣，在鄭淅予看來，當前內地代表企業的甲醇庫存同樣不高，且新增寶豐烯烴裝置仍有外采需求，內地市場價格重心走高，對港口價格同樣有一定支撐。
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